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汽車行業下滑趨勢減緩仍未全面回暖

2019-11-09 02:25:10来源:励志吧0次阅读

汽车行业:下滑趋势减缓,仍未全面回暖

销量小幅回升,未现超越季节波动6月汽车产销140.37万辆和143.59万辆,环比增长3.83%和3.62%,同比增长0.65%和1.7%总体而言销量增速有所回升,乘用车同比环比均增长,商用车依然下滑但是有所趋缓虽然数据上看有所回暖,但我们认为该变化属于正常现象,没有超越季节扰动的超预期表现

日系车复产,自主品牌市场持续遭挤压以丰田为首的日系车基本实现全面复产,丰田表现抢眼,全月实现销售2.73万辆,同比增长20%,日系车复产冲击供应市场,需求未有效提振的情况下,自主品牌车系继续失去市场份额,合资品牌继续占领市场若汽车市场需求依然保持正常区间,不出现爆发式增长,市场竞争将更加激烈,优胜劣汰法则将逐渐对一些中低端自主品牌车型进行洗牌

货车持续下滑,客车旺销重卡6月同比下滑31.9%,表现依然较差,但我们认为前期重卡及经销商处库存较多,至少需要2月左右的持续销量增长才能体现到批发数,因此重卡行业回暖情况需密切观察终端销售数据我们维持重卡需求被部分抑制的判断,认为下半年整体环境改变可能会导致重卡超越其表现客车板块表现强势,大客,轻客增速较快,主要是公交和短驳需求提升,下半年大运会开幕、园博会进入尾声、十一长假等都将带动旅游增长,预计长途旅游车销量将逐渐提升,我们认为客车传统旺季4季度表现可能超预期

风险提示:大宗商品价格有所回落,但不排除未来仍然会上涨;货币政策依然偏紧,市场缺乏足够的资金,对消费以及投资造成负面影响

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