搏击

广证恒生:9月外生流动性供给将改善

2019-12-05 05:41:00来源:励志吧0次阅读

广证恒生:9月外生流动性供给将改善 2013-09-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

我们与市场不同的观点:

美国劳工部公布的新增非农就业数据显示,8月非农新增就业者16.9万人,大幅低于市场预期。同时6、7月非农新增就业人数也大幅下调,合计多达7.4万人。受美国非农就业数据不乐观带来的QE缩减推迟预期影响,黄金急涨,美元立跌,10年期美国国债收益率同样大幅下跌,收益率单日跌幅创2012年4月以来的新高。我们认为,受制于就业市场出现反复以及即将在10月触及债务上限等问题,美联储或将推延其量宽收缩计划,在12月开始缩减QE规模。考虑到我国经济以及出口端回稳等利好因素,9月份外生流动性供给将改善。

主要观点:

美国就业市场出现反复,本月货币政策会议将面临压力美国劳工部公布的新增非农就业数据显示,8月非农新增就业者16.9万人,大幅低于市场预期。同时6、7月非农新增就业人数也大幅下调,合计多达7.4万人。整体来看,今年3月以来美国新增就业月均仅增加16万人,大幅低于FOMC委员提出月增加20万人的要求。这可能令本月美联储官员在FOMC会议上感到担忧。另一方面的问题是逐渐逼近的债务上限问题根据现阶段财政支出的增速估计,在10月中旬财政部将被迫使用仅存的500亿美元的现金来满足政府的资金需求。债务上限的提高的必将进一步压缩财政刺激的空间,导致货币端面临压力。

考虑到就业市场出现反复以及即将在10月触及债务上限等问题,美联储或将推延其量宽收缩计划,在12月开始缩减QE规模。即使美联储在9月收缩量宽规模,预计调整规模亦不会高于每月80亿美元。受此影响,全球热钱规模在9月将维持稳定增速,而流向与流速将回到稳定水平,不会出现之前的大幅度逃离新兴市场的情况。

经济回暖信号明显,出口端继续改善8月发电量、PMI数据、原材料价格回升等都显示回暖热情进一步扩张另一方面棚户区改造、减免部分小微企业税收等一系列政策措施出台、落实,进一步提振外围对我国经济回暖的预期。

综合判断,9月份外生流动性供给将较7、8月有较大幅度的改善。

哈尔滨市南岗区人民医院
临邑县人民医院怎么样
安徽哪家医院治癫痫病
江西哪有癫痫病专科医院
广西治疗子宫内膜炎医院
分享到: