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风险揭示公司主要风险来自于行业过度竞争带

2019-09-13 19:54:24来源:励志吧0次阅读

雷曼光电(300162):高速成长的中高端LED封装与应用企业

雷曼光电是极具成长性的中高端LED制造商。公司定位于中高端LED器件封装、LED显示屏和LED照明三大业务,代表性项目包括国庆60周年阅兵式天安门广场超大型500平方米LED全彩显示屏,中央电视台2008年春节联欢晚会现场背景LED全彩显示屏等。

高速成长的LED行业为公司带来极佳的外部发展环境。随着LED芯片价格的下降和技术的进步,LED应用从传统的指示灯、背光向LCD背光源、汽车灯、景观照明、通用照明等不同方向快速扩展,空间广阔、发展迅速。

耕耘中高端市场,长期享受丰厚利润。公司始终立足于中高端LED封装和应用市场,积极开发海外发达国家市场,近三年综合毛利率平均在39%以上,显着高于行业平均水平和主要竞争对手。

LED器件、LED显示屏、LED照明将成为公司发展的三驾马车。LED器件和LED显示屏是公司主要业务也是近期的增长动力,LED照明将成为公司长期发展的动力之源。

募集资金项目将使公司产能倍增,以匹配公司业务的快速发展,为公司业绩高速增长创造条件。

我们预计公司10、11、12年完全摊薄EPS为0.60元、1.19元和1.64元,给予11年倍PE估值,合理价格为35..65元。

风险揭示。公司主要风险来自于行业过度竞争带来的价格压力。

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